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ウォール街のランダム・ウォーカー―株式投資の不滅の真理
 
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ウォール街のランダム・ウォーカー―株式投資の不滅の真理 (単行本)

バートン マルキール (著), Burton G. Malkiel (原著), 井手 正介 (翻訳)
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商品の説明

ブックレビュー社

超低金利&自己責任時代に健全な個人投資家になるためのバイブル
もし,あなたが金融資産を1000万円以上持っているのであれば,この本は読んでみるべきである。また,これから自分の金融資産を積極的に増やしていきたい,もしくは,既にそのための行動を取り始めているという人もこの本をひもといてみる必要があるだろう。そして,もしもあなたが駆け出しの金融関係者であるならば,取りあえず買っておいて本棚に次に読むべき本と印をつけて置いておくべきである。

今のような超低金利時代に自分の貴重な人生を豊かにするために,ある程度のリスクをとって金融資産を増やそうという人は少なくないし,それは,ごく当然の流れとも言える。しかし,株式であれ外貨預金であれ,リスク商品に投資をするということは,世界の金融市場で何100億円という資本を動かす名うての輩と同じ土俵で戦うことなのである。そして,多くの個人投資家がこの戦いに勝つために多くの市場理論や儲け方について書かれた著作を読んだり講演会に出掛けたりして勉強する。しかしながら,株式を高値買いしたり,底値で損切りしてしまうなど,多くの個人投資家が手痛い失敗を経験しているのである。失敗する理由の一つとして,リスク性のある金融商品に資産の一部を投資する人の多くが市場での経験が不足しているということがある。そのために瞬時にして変わってしまうことのある市場の流れを敏感に読みとれないのだ。また,その時々で風潮される色とりどりの相場の予想や説は,多くの投資家の心をつかむことがあり,時には半永久的な真理を示しているようにも思えることがある。しかし,一時的には有効でも永遠に続くことはない。個人投資家は擬似的であったとしても市場経験を積み,様々な理論に対する批判精神を持つ必要がある。この本は,その両方のニーズを満たしてくれる。アメリカ市場での話ではあるが日本の投資家にもそれはすべて有効である。

以上のように本書は十分にお薦めできる書籍だが,最高ランクとは言い難い。海外のビジネス本にありがちなことなのであるが,説明があまりにも丁寧すぎて,時々回りくどく感じることがあるからである。 (経済評論家・ジャーナリスト 佐藤 治彦)
(Copyright©2000 ブックレビュー社.All rights reserved.)

内容(「BOOK」データベースより)

本書は証券投資について書かれたものである。世界の主要な市場で提供されている様々な種類の金融資産の投資価値をどのように評価し、リスクを低下させるためにそれらの資産をどのように組み合わせればよいかについて書かれている。また、株式投資のリスクを低下させるためには、単に一つの国の中でいろいろな産業に分散投資するだけでなく、広く国際的に分散投資する必要があることを説いている。さらには、債券やマネーマーケット商品、不動産などに分散投資することの重要性も強調している。新しいミレニアムを控えて、増え続ける金融商品や運用技術についても平易な言葉で紹介した。

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5つ星のうち 4.0 常に市場平均を上回る投資法は?, 2004/3/21
By 内海透 (東京都江戸川区) - レビューをすべて見る
(TOP 500 REVIEWER)   
「ファンダメンタル価値」学派と「砂上の楼閣」学派も結局は市場平均に勝つことは出来ない。
インデックス・ファンドをドル・コスト平均法で取得しじっと待っているのが一番です。
これがこの書の結論ですが、それぞれの学派、株式市場の歴史が分かりやすく書かれてあります。

これから株式投資を始めてみようという方や、買いと売りばかりで手数料を差し引くと全く利益を上げていない方は必読です。

また、ライフサイクルとアセットアロケーションについても書かれてあり、自分が何のために資産を形成し運用していくのかをはっきりとさせないことにはリスク許容度も測定できず、期待リターンを確定できないという現実を突きつけられました。

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16 人中、14人の方が、「このレビューが参考になった」と投票しています。
5つ星のうち 5.0 日本でも通用するかは別として, 2000/12/5
By カスタマー
この本は分厚く字も小さいので、一見、難解でとっつきにくい感じがしますが、実際読んでみると、実際の事象や実験データが豊富に引用してあり、非常にわかりやすい内容となっています。

筆者であるバートン・マルキール氏は、チャートによるテクニカル分析や収益予測や各種財務指標等によるファンダメンタル分析は株価の予測にほとんど影響を与えないという効率的市場理論という考え方を紹介しています。

この考え方によると、株価というのは全く予測がつかない(ランダムウォークする)ものであり、投資というのは、結局、取引手数料をより少なくできるバイアンドホールドに勝るものはないということになり、実際にこの本の中でそれを裏付ける様々な事例が展開されています。こうした事例を読むと、この!主張には説得力があるように感じます。

投資信託についても例外ではなく、好成績を上げつづけるアクティブ型のファンドというのは、コインの表が出つづけるのと同じで、単に運がいいということで、ファンドマネージャーやアナリストの寄与度は少ないと言っています。ただ、実際に好成績をあげ続けるファンドというのはほとんどなく、例外的なようですが。

米国の例がそのままおよそ効率的とは言えない日本に該当するかは疑問ですが、やはりインデックス型ファンドによる分散投資が重要だという示唆には非常に共感できます。 これからの10数年は株式ではなく、むしろ債券の時代だという氏の予想にのっていくべきか、本書を読んでじっくり悩んでみましょう。

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10 人中、9人の方が、「このレビューが参考になった」と投票しています。
5つ星のうち 4.0 長期個人投資家におすすめ, 2004/6/19
この本は、将来の株価は予測不能であることを説いている。

特に過去の株価パターンから将来の値動きを予測するテクニカル分析には
強烈に反論していて、著者の考えとともにそれを裏付けるデータもあり
説得力がある。

またファンダメンタル分析に関しても様々な研究により、信頼できないことを
実証している。

著者の論ずるのはどの方法を用いても、長期的に市場平均を持続して打ち負かすことは困難である。よって分散投資による長期投資をすすめている。

この本は個人で長期投資をする人には必読の書であろう。
著者の意見に賛成する人はもちろん反対する人も読んでおいて損はないだろう。

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5つ星のうち 5.0 どうしても株をやる気になれん。なんで?
~この本読んだ後、長期投資かインデックスファンドなら堅実にリターンが期待できるのか?とおもって投資を始めようかと思ったけど、やめた。これらがリターンがよかったの... 続きを読む
投稿日: 2005/2/19 投稿者: wacko

5つ星のうち 5.0 文学的ニュアンスをも備えた投資の教科書
非常にページ数が多く、その意味ではある程度の我慢を強いられる著作。
しかし、その内容は非常に明快、かつ論理的。
過去の実績、分析からは将来の市場の流... 続きを読む
投稿日: 2003/12/14 投稿者: d-dream

5つ星のうち 5.0 変な株本にだまされないためにも
株式投資を「娯楽・ギャンブル」ではなく、「資産運用」と考える人にとっては必読の書だと思います。日々ロウソク足を眺めて売買を繰り返す人と、手数料の低いインデックス... 続きを読む
投稿日: 2003/12/14 投稿者: ぷりうす

5つ星のうち 5.0 読みやすく、かつ、有益=株式投資の基本文献
3-¢£... 続きを読む
投稿日: 2003/8/20 投稿者: 伏見の光

5つ星のうち 1.0 株をする気をなくす
有名な本だったので読んでみたけど、正直読まなければよかった。
株式投資で成功したいと思っている人は読まないほうが良いかも。
株式投資は危険だと思って... 続きを読む
投稿日: 2003/6/21 投稿者: たかひず

5つ星のうち 5.0 自分のポリシーで投資をする人に
ノーベル賞をとった人が金融工学を駆使しても破産ししまう今の金融という世界。「π」の映画ではないが万物は数字で解釈しうるなら、その理論を自分の物にしたいと思うのは... 続きを読む
投稿日: 2003/6/11 投稿者: voodootalk

5つ星のうち 5.0 面白い!!
つまり、マルキールが主張したい事はピーターリンチやバフェットと同様、正しいやり方で株式投資に挑めば馬鹿でも儲かると言う事だと読み取った。マルキール自身、効率性市... 続きを読む
投稿日: 2003/1/7 投稿者: akuseru

5つ星のうち 1.0 効率的市場仮説を盲信するのは危険
人がランダムで規則性のない対象に、何かのパターンを感じ取ってしまい、そのパターンが作られた原因には何かがあるのだろう、と考えてしまう現象はいろいろなところで観察... 続きを読む
投稿日: 2002/12/10 投稿者: REFIGHT

5つ星のうち 2.0 たくさんの人間が信じているほど機能しないランダムウォーク理論
数限りない素人投資家が真実だと思い込んでいる効率的な市場やランダムウォーク理論に関する内容。
たくさんの人間が知ってしまった現在では、あらゆる経済学の教授... 続きを読む
投稿日: 2002/12/9 投稿者: moneyfish

5つ星のうち 4.0 常識としてのランダムウォーク理論
ランダムウォーク理論、効率的市場仮説について述べられた愉快な本だが、
必ずしも同意できない。
現在、行動ファイナンスの進展によって効率的市場仮説は立... 続きを読む
投稿日: 2002/11/24 投稿者: b

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