内容は第7章までの「理論編」、第8章から第13章までの「実践編」、その後の第21章までの「応用編」の3部構成になっている。本書は数式の説明に終始するものではないが、ディスカウンテッド・キャッシュフロー法はもちろん、「戦略の自由度」までも価値評価に織り込んだ最新のリアル・オプション法など、各論にも詳しい。第3版では、新たに保険会社や「エマージング・マーケット」を対象とした章が加えられ、さらに日本企業の価値評価について翻訳者グループが新たに書き下ろした章も含まれており、この本の価値をよりいっそう高めている。
全部で500ページを超える大部冊であるが、この種の本にありがちな気取りやてらいがなく、訳文は簡明で、どのページを開いても読みやすい。100を超える全米の大学でテキストに採用されているが、学生や研究者に限らず、フレームワークのしっかりした本書に好感を抱く人は多いに違いない。また、背景となる考え方が大切にされていて、たとえば財務指標よりも、先行指標たる「バリュー・ドライバー」から論述されているので、関心をかきたてられ、内容に引き込まれる。
ハイネケン社のケースをはじめとし、各種データや、数多くの豊富なチャートにも恵まれている。読者はあたかも、マッキンゼー社の洗練されたプレゼンテーションを受けている感覚で、企業価値の創造と評価にかかわる視野を広げ、専門性を深めていける。この分野にいくらかでも関心のある人にとって、本書を選ぶことに躊躇(ちゅうちょ)する理由は、いささかも見当たらないであろう。(任 彰)
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48 人中、42人の方が、「このレビューが参考になった」と投票しています。
5つ星のうち 5.0
実用性と包括性のあるよい本。日本版への配慮も吉。,
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レビュー対象商品: 企業価値評価―バリュエーション;価値創造の理論と実践 (単行本)
企業価値を高めたいと経営者ならだれしも思ってはいる。が、いざ実践となるとむずかしい。雇用だ利益だ社会貢献だリストラだとあれこれノイズがあまりに多く、おかげで迷走しているとおぼしき企業も少なくない。本書はその常識を、とても理論的かつ実践的に説明した本だ。 企業の価値といっても、本書は株主価値、つまりは株価だけしか考えない。この点は、読者として留意が必要だ。その株主価値を核に、本書は明快な企業価値の考え方を通覧してくれる。第一部では、企業の戦略が企業価値にどう影響するか、その際の判断指標、さらに実際に企業価値を高めるための経営方針を述べた概論とケース群。第二部では、個別の指標の理論と実際の計算方法。そして第三部は、それを個別に適用する際の、細かい懸念事項(会計原則の国際的な差等)を扱う。 本書をまともに理解するには、それなりの予備知識が必要だ。DCF法とCAPM理論、財務諸表についての知識は必須。一応、ざっとは説明が載ってはいるけれど、あくまで復習用だな。そうした知識がなくても、第一部は企業戦略を考えるための読み物としておもしろいし、考え方や見方も漠然とは理解できる。でも本書のキモは、それを漠然とではなく、具体的に数字で詰められるようにしてくれる第二部以降の話ではある。他の本で勉強しつつ何度か読み返すといいだろう。実務レベルに達した人にも、必ず参考になる部分がある。評者の場合はリアルオプションについての説明が非常に簡潔で有益だった。 アメリカではすでに標準的な教科書だ。翻訳もすっきりと読みやすいし、日本企業の評価に関する章が追加されているのもありがたい。ただ日本企業は歴史的に、本書のような企業価値だけを目指してはこなかったのだけれど。今後それはどうあるべきなんだろうか? 今後の日本企業の「価値」とその位置づけを考える出発点としても、本書は有用だろう。
40 人中、34人の方が、「このレビューが参考になった」と投票しています。
5つ星のうち 5.0
駄本1000冊に値する傑出した良書,
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レビュー対象商品: 企業価値評価―バリュエーション;価値創造の理論と実践 (単行本)
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20 人中、16人の方が、「このレビューが参考になった」と投票しています。
5つ星のうち 5.0
価値評価にとどまらない経営学の良書,
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レビュー対象商品: 企業価値評価―バリュエーション;価値創造の理論と実践 (単行本)
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5つ星のうち 4.0
テキストで
テキストとして購入しました。 ベーシックな企業価値評価の解説は一つ一ついまも復習に役立っています。... 続きを読む
投稿日: 2005/8/28 投稿者: moon
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