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内容紹介
単に、“割安”なものを選んで買うだけではバリュー投資とはいえない。
良いビジネスを安く買うことこそが本当のバリュー投資だ!
PERやPBRといった指標を参考に、「これは割安だぞ!」と思える銘柄を買ったとします。しかし、数カ月後、株価は思ったほど上がらないとします。
上がらないだけならまだ救われますが、逆に下がってしまったとします。このとき、あなたならどう感じるでしょうか。
おそらく「こんなに割安なのにどうして?」という疑問ばかりが頭の中を巡ることと思います。
明らかに“割安な銘柄”を買ったにもかかわらず、株価が思うように上がらないのは何故なのか。
実は、とても大事な以下の4つの視点のうちの3つが抜けているがゆえに、このような現象が起こるのです。
●良いビジネスを見つけること(定性分析)
●安く買うこと(定量分析)
●お金の流れに乗ること(経済動向)
●みんなの気持ちがわかること(市場心理)
この4つがつなぎ合わされば、「良いビジネスを安く買う。そうすれば、みんなに高く売れる」こと、つまり“本当”のバリュー投資になります。
逆に言えば、この4つのどれかひとつでも欠けたらバリュー投資とは言えません。これは、同時に、「安く買うこと(定量分析)=バリュー投資ではない」ことにもつながります。
本書では、上記の4つについて解説しています。
“良いビジネスを見つける”ために行う「定性分析」については、決算書(有価証券報告書)を参考にしながら、ファイブフォース分析などで読み解いていく内容になっています。
“安く買う”ために行う「定量分析」については、決算書の見方を中心に、“どこに注目すればいいのか”を解説しています。
“高く売る”ための土台として考えておかねばならない「お金の流れに乗ること(経済動向)」と「みんなの気持ちがわかること(市場心理)」については、マーケットの潮流を読むコツや行動ファイナンスに代表される投資家心理について説明しています。
本当のバリュー投資とは「安く買う」ことではありません。「良いビジネスを安く買うこと」こそが本当のバリュー投資なのです。
【本書の主な内容】
◎「良いビジネスを見つける」ための定性分析と、「安く買う」ための定量分析については詳説
◎“安く買える”銘柄の見つけ方を大きく4つのステップに分けて解説
◎決算書のどこに注目すれば“地雷”を踏まずにすむかを解説
◎PERやPBRだけではなく、PMVと呼ばれる新しいバリュエーションについても解説
◎決算書(有価証券報告書)を参考にしながら定性分析を行う手法についても解説
◎マーケットの“潮流(景気がいいのか、悪いのか)”が把握できる簡単な方法を紹介
◎“高く売れる”ためには欠かせない市場心理についても解説
内容（「BOOK」データベースより）
安く買えて、高く売れる銘柄の見つけ方を大きく4つのポイントに分けて解説する。決算書のどこに注目すれば“地雷”を踏まずにすむかを解説し、「良いビジネスを見つける」ための定性分析と、「安く買う」ための定量分析について詳説。また、決算書(有価証券報告書)のみで定性分析を行う手法などを解説するほか、マーケットの“潮流(市況がいいのか、悪いのか)”が把握できる簡単な方法を紹介する。
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20 人中、12人の方が、｢このレビューが参考になった｣と投票しています。
形式:ハードカバー
何年か前に同じ著者の「福袋銘柄で儲ける週末投資術」を買いました。
私は「賢明なる投資家」の大ファンだったので、角山さんの本は読みやすかったです。
決算書の具体的な細かい読み方が書いてあるのでとても参考になります。
意外だったのは、角山氏は完全なボトムアップと思いきや、ＶＩＸを見ていたりマクロの動向にもよく目を配っているようです。
とにかく決算書や定量分析の具体的計算式が豊富で、かなりいいです。
具体例が多い分分厚い本になっているのですが、意外とすんなり読めます。
いずれはグレアム+ドットの「証券分析」を読んでみたいです。
実は何年も前から本棚の肥やしになっているので。
私は「賢明なる投資家」の大ファンだったので、角山さんの本は読みやすかったです。
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とにかく決算書や定量分析の具体的計算式が豊富で、かなりいいです。
具体例が多い分分厚い本になっているのですが、意外とすんなり読めます。
いずれはグレアム+ドットの「証券分析」を読んでみたいです。
実は何年も前から本棚の肥やしになっているので。
14 人中、8人の方が、｢このレビューが参考になった｣と投票しています。
形式:ハードカバー|Amazonが確認した購入
本書は国内株式への投資を通じて資産形成を行わん
とする個人投資家に向けて書かれた一冊である。
著者はまず、多くの個人投資家が企業の「純利益」
だけを見て投資判断を行っているとその愚を戒める。
そして、読者が財務諸表に一通り目を通して企業の
「利益の質」を見極めることができるように、多くの
頁を割いて注意を払うべき点を論じている。
ポイントを衝いた著述が続き、著者の記す財務諸表
分析のいくつかを銘柄チェックのルーティンワーク
に取り入れるだけでも、割安株投資における失敗を
相当部分減らすことが可能になるのではないだろうか。
一方、著者は割安株投資を目指す者の多くが企業の
ファンダメンタルス分析にばかり注力し、経済や相場の
「潮目の変化」に無頓着であることにも警鐘を鳴らす。
ケインズの言葉を持ち出すまでもなく、株式投資が投資
家同士のゼロサムの要素を内包したゲームである以上、
投資対象である企業と競争相手である他の投資家につい
て、同等以上の注意を払って研究を行うべきなのだろう。
決算書の読み方から株式投資への「ブリッジ」を目指した
類書は他にもいろいろあるが、本書は評者の知る範囲で最も
充実した内容と著述の分かりやすさを持っている。国内個別
株のアクティブ投資を行う個人にはぜひ一読をお勧めします。
とする個人投資家に向けて書かれた一冊である。
著者はまず、多くの個人投資家が企業の「純利益」
だけを見て投資判断を行っているとその愚を戒める。
そして、読者が財務諸表に一通り目を通して企業の
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頁を割いて注意を払うべき点を論じている。
ポイントを衝いた著述が続き、著者の記す財務諸表
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に取り入れるだけでも、割安株投資における失敗を
相当部分減らすことが可能になるのではないだろうか。
一方、著者は割安株投資を目指す者の多くが企業の
ファンダメンタルス分析にばかり注力し、経済や相場の
「潮目の変化」に無頓着であることにも警鐘を鳴らす。
ケインズの言葉を持ち出すまでもなく、株式投資が投資
家同士のゼロサムの要素を内包したゲームである以上、
投資対象である企業と競争相手である他の投資家につい
て、同等以上の注意を払って研究を行うべきなのだろう。
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類書は他にもいろいろあるが、本書は評者の知る範囲で最も
充実した内容と著述の分かりやすさを持っている。国内個別
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3 人中、1人の方が、｢このレビューが参考になった｣と投票しています。
形式:ハードカバー|Amazonが確認した購入
株式投資での銘柄を選別する時に、押さえるべきポイント、これがすごく詳しく書かれています。たとえば、取り扱っている商品が、「どこで」「何を」売っているか、その商品が商品ライフサイクルのどこに位置するか、商品の成長か衰退かで今後の会社の成長を見たりしています。株の銘柄探しの本ですが、自分が起業する分野は参入しやすいか、利益は安定しているか、取扱う商品のライフサイクル、次に続く商品を作っているかなど、起業する方が読まれても参考になると思いました。
リストマニア
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