コーポレート・ファイナンス 第6版 <上> [単行本]

 「MBAのバイブル」の異名をとるファイナンス理論のパイオニア的テキスト、 『Principles of Corporate Finance』 の、第6版にして初の邦訳の下巻。オプション、負債による資金調達、短期の財務管理、M&Aの各テーマに加え、リスク管理、コーポレートガバナンス等の最近の経営課題がカバーされており、最終章では、両教授がいつものように結論とファイナンス分野の未解決問題を整理している。同書の初期の原書に学んだ世代が、現実的な課題を解決するためのファイナンス理論の応用法を示したい、というブリーリー、マイヤーズ両教授の情熱に再会するとともに、時代の変遷を強く感じるのがこの下巻の後半部分であろう。

   バブル期の日本は市場の効率性をはじめとするファイナンス理論の前提を満たしていなかったため、当時の最先端の知識を身につけた若きMBAたちは、資本コストの計算すら困難な環境に愕然とするしかなかった。その後の金融ビッグバンを経て日本はようやく先進国にふさわしい資本市場を得ることとなり、アメリカに大きく遅れてファイナンス理論研究の本格化を見たわけだが、先駆の人々は、進化したこのカリスマ的名著を日本語で学べる若者たちを幸せだと感じることだろう。

   経営の目的が「株主の富の最大化」、すなわち企業価値の向上と株価の上昇にあることが明確になった21世紀の経営環境においては、コーポレート・ファイナンスの知識が経営管理者に不可欠な素養であるのは疑いのないところである。財務戦略抜きに経営戦略が語れない時代に国際競争力の強化をめざす日本企業の重要な経営テーマは、財務の強化と財務プロフェッショナルの育成である。本書は、多くのノーベル賞学者を輩出したファイナンス理論の核となる原則をテーマ別に分けるとともに、その理論から応用までを幅広く網羅している。学生、研究者、実務家、経営者のいずれのニーズにも対応し得る比類なき傑書といえるだろう。（徳崎 進） --このテキストは、絶版本またはこのタイトルには設定されていない版型に関連付けられています。

コーポレート・ファイナンス 上
現在、日本の大学の法学部で、財務や金融の実務と理論をどれくらい教えているのだろうか。経済学部ではいかがか。

民法の講義で、消費貸借や土地に抵当権を設定することくらいは習ったが、純現在価値(NPV)、リスクや資本コストなど全く知らずに一流金融機関へ就職し、不良債権の処理に四苦八苦している人や、過剰な設備投資の後始末に、かつての右肩上がりの日本経済を懐かしんでいる人も多いはずだ。

本書は、英米の著名ビジネススクールで最もよく使われている教科書の1つである。初版は既に1980年代初めからハーバードロースクールの授業でも使用され、100人を超える学生が本書でNPVやモディリアニ・ミラー理論、資本資産価格モデル(CAPM)などを勉強し、一流法律事務所や金融機関、米証券取引委員会(SEC)などに就職していった。

本書は既に中国語、フランス語、イタリア語、ポルトガル語、スペイン語そしてロシア語をはじめとする旧共産圏諸国語にも翻訳出版され、インドでは英語版の廉価本が出版されている。

本書は、ファイナンスの基本から最新のリアルオプションまでを網羅して、著者の経済理論に対する深い造詣と実務の知識が随所に反映されている名著である。ハウツーものの財務本は我が国でも数多く登場しているが、高度なファイナンス理論をわかりやすく、かつ多くの事例を様々な角度から、これでもかというほど盛り込んでいる著書はなかなか見当たらない。

著者が控えめに述べているところでも、本書で学んだ教え子たちからビリオネアーが数多く生まれている。上下で1000ページを超える、この本を学ぶ気力と根気、いわば知的アニマルスピリットがあれば、得られるリターンは非常に大きいであろう。また、通読しなくとも下巻の用語集や整理された索引は、ファイナンスのバイブルとしても最適である。実際、日米両国で成功を収めたある企業経営者の方も、本書を財務戦略の参考書として傍らに置いているそうだ。

サミュエルソンの『経済学』を都留重人氏が翻訳して、我が国の近代経済学への一般の理解は急速に広がった。この翻訳書も我が国で「ファイナンス事始め」になるであろう。本書レベルのものが、大学の授業や実務で使用され、企業の活性化や個人金融資産の価値向上に結びつく日を期待したい。

蛇足だが、大型プロジェクトのリスクや税金のコスト意識が希薄と言われる公務員にも資本主義の何たるかを知り、行政運営の技術的向上を図るために本書を一読されることを勧めたい。

(財務省理財局次長 竹内 洋)
(日経ビジネス 2002/06/10 Copyright©2001 日経BP企画..All rights reserved.)

欧米のビジネススクールで、ファイナンスの基本テキストとして高く評価されている決定版。ファイナンスに携わる人はすでにご存知であろうが、基礎から最先端まで体系的に学べるバイブル的テキストで、金融市場に従事する人々の共通言語とでもいうべき考え方を提示している。
本書が高い評価を得ている理由として、
　・高度な内容をわかりやすく、事例を多用し、巧みに解説。
　・常に、最新の研究成果と現実を踏まえた事例で構成。
　・企業経営に携わる人に、必要なすべての分野がカバーされた包括的な内容。
このような特色が、1981年発刊以来、版を重ね、全世界8地域で刊行されている理由でもある。金融システムは国によって異なるが、財務担当者が直面する問題は世界共通のもの。本書の目的は、直面する現実的課題を解決するために、財務担当者がファイナンス理論を応用する手法を示すことにある。上巻では、第1部：「価値」から、第5部：「配当政策と資本構成」までを収録。2色刷。

ファイナンスの基礎から最先端までをカバーする欧米トップ・ビジネススクールの定番テキスト。

現実的な課題を解決するために、財務担当者がファイナンス理論を応用する方法を示すテキスト。上は、価値、リスク、資本支出予算における実際的な問題、資金調達の決定と市場の効率性、配当政策と資本構成について。

The clear market leader in the corporate finance course, this text filled a very definite need for a MODERN corporate finance text back in 1983 when the first edition was published. It is known for its intuitive, conversational style and for being able to tie together many of the important ideas in corporate finance. The author's discussions and illustrations are unique due to the depth of detail blended with a distinct sense of humor. This new edition will continue to be authoritative and student friendly but will also carry stronger, modern coverage reflected by current examples and data as well as unique emphasis upon agency issues.
--このテキストは、絶版本またはこのタイトルには設定されていない版型に関連付けられています。

McGraw-Hill authors represent the leading experts in their fields and are dedicated to improving the lives, careers, and interests of readers worldwide --このテキストは、 ペーパーバック 版に関連付けられています。

ブリーリー,リチャード・A.
イングランド銀行総裁特別顧問、ロンドン・ビジネス・スクールのファイナンス担当客員教授。ヨーロッパ・ファイナンス学会元会長。ブラットル・グループなどの役員を歴任

マイヤーズ,スチュワート・C.
MITスローン・スクール・オブ・マネージメントのファイナンス担当、ゴードン・Y・ビラード教授。アメリカ・ファイナンス学会元会長。全米経済研究所リサーチ・アソシエート。財務上の意思決定等に関する研究活動のほか、財務コンサルタントとしても活躍している

藤井 真理子
1977年東京大学経済学部卒業、大蔵省に入省。ブラウン大学留学、理財局、主計局等勤務、関税局国際調査課長等を経て、現在、東京大学教授(先端経済工学研究センター)

国枝 繁樹
1984年東京大学経済学部卒業、大蔵省に入省。ハーバード大学留学、Ph.D.(経済学)取得。主税局、銀行局等勤務、大阪大学大学院経済学研究科助教授を経て、現在、一橋大学大学院国際企業戦略研究科助教授(本データはこの書籍が刊行された当時に掲載されていたものです)