インターネット不況 [単行本]

   1990年代のアメリカの好景気とニューエコノミー論は、アメリカの景気経済に対する楽観的な観測を生んだが、2000年からのテクノロジー不況は、それを根底から揺さぶるものとなった。しかし、著者は、今回の不況もニューエコノミーの本質的な姿であると説く。そして、景気下降は人々が予想するよりも長く続くとする。

   本書は、そのニューエコノミーの本質を解明することで、アメリカ経済が迎えている新しい局面や、今後の景気動向を読み解こうとした注目の論考である。主張の根幹になっているのは、ニューエコノミーはテクノロジー革新と金融革命によって主導されるという点である。インターネットテクノロジーの革新により、湧出した新事業のアイデアと、そこに素早く巨額な資金を供給するベンチャーキャピタリストの金融市場形成。著者はこの2点から、加速度的な経済成長を可能にした要因を分析していく。

   注目は、このニューエコノミーの特質が、景気下降局面でも同様に働くと論じた点である。著者は、景気下降の速度、段階、各産業や諸外国への影響などをつぶさに検証しながら、そこから脱出する方策を見いだそうとしている。「インターネット不況」後、エネルギー関連イノベーションやバイオテクノロジー分野で、ニューエコノミーの好循環を期待しているのは、非常に示唆的である。

 「先進工業経済が、高成長経済に転じるための最良の方法」として著者が示すニューエコノミーの本質に、日本経済の今後の方向性が読み取れるかもしれない。（棚上 勉）

インターネット不況
　著者は米「ビジネスウィーク」誌の経済エディター。原著は米国で2000年9月に出版された。当時は楽観論が多かった米経済の先行きについて、テクノロジー受注の減少、米店頭株式市場（ナスダック）の暴落など、景気減速の方向性を的確に予測している。本書はニューエコノミーが発達した中で、景気下降はどのように進展するか、なぜ長引くか、回復する時にはどのような諸力が主導するかといった問題を、時に1930年代の不況と対比しながら解説する。

　米国では情報技術（IT）の発展に加え、ベンチャーキャピタルの存在、新規株式公開、ストックオプション（自社株購入権）などのシステムが、ニューエコノミーの発展を支えてきた。これらの要素はITを中心とする分野で様々なイノベーションを生み出し、非常に速く、長期に経済を成長させる効果があった。一方、不確実性とリスクも著しく高く、景気の下降局面においてはより長期的に、広範な影響をもたらすことになる。

　著者は次の好景気はエネルギーやバイオテクノロジー、輸送、保健医療など、新しい分野のイノベーション起動によって主導されると予測する。

(日経ビジネス 2001/09/03 Copyright©2001 日経BP企画..All rights reserved.)

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アメリカの著名経済ジャーナリストが見通す長くて深い米国の奈落。

かつて「ニューエコノミー現象」の到来を予測した著者が、アメリカの「インターネット不況」を予言。90年代にアメリカ経済において何が起こったか、今後どうなるのかについて明確な全体像を示し展望する。

Will today's high tech economy burst in the near future, prompting a 1929-like depression? Mandel, an economics editor at Business Week, believes so. In this forecast-cum-investment guide, he declares that this narrow sector has heated up because of infusions of venture capital into new companies, huge increases in employment in the high tech sector and high investor expectations. However, according to Mandel, "there's a catch. Investors are not just betting on the profits from today's companies selling today's products and services. If they were, they wouldn't be willing to give enormous market values to companies that have no way of showing a profit. Instead, they bet on companies that have not yet been created, and innovations that have not yet been conceived of." If these expectations are punctured, America could face a massive depression with record-setting unemployment and a dramatic stock market plunge. But if individuals create sound financial plans to adjust for potential loss of income and if the government steps inDchanging interest rates or monitoring the stock marketDthen the depression will not be debilitating. Mandel's explanations of the differences between today's economy and that of 1929, and his description of how the U.S. economy differs from that in other countries, are informative and convincing. Although it concerns a much narrower market sector than Ron Insana's The Message of the Markets and Ralph Acampora's The 4th Mega-Market, and while many investors will resist Mandel's gloomy predictions, his message is likely to get media play due to the recent setbacks at many Internet companies. Additionally, amateur investors will appreciate the book's practical investing strategies. (Nov.)
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The first journalist to herald the New Economy of the 1990s now predicts a stunning, sharp downturn: why it will happen, when it's coming, and what will happen afterward.

The economist most renowned for predicting the New Economy of the 1990s now returns-just as books like The Long Boom and Dow 36,000 are turning the idea of perpetual prosperity into conventional wisdom-to say that the dominating economic event of the next few years is likely to be a deep recession, perhaps even a depression. Michael J. Mandel begins The Coming Internet Depression by explaining why just such a depression is not only possible but increasingly likely. His explanation is based in a comparison of the present period with the 1920s: both saw tremendous growth in GDP that was largely centered on the "hypergrowth" of a single industry-automobiles in the 1920s, information technology today. When this "hypergrowth" reverts to a normal growth pattern, as the automobile industry did in 1929, the resulting overcapacity will slow down the entire economy. Mandel addresses three key questions: When will the Internet Depression start? How will we know when it's coming? How bad will it be? Finally, he shows how investors, workers, and businesses can navigate the bad times safely and prosper in the long recovery that will follow.
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Michael J. Mandel, the economics editor at Business Week, received the 1998 Gerald Loeb Award for Distinguished Business and Financial Journalism, the most prestigious award in business journalism, for his coverage of the New Economy. His wide range of cover stories for Business Week, including "The New Business Cycle," "The Economics of Crime," and "The Immigrants: How They Are Helping the U.S. Economy," has received national recognition and awards. Mandel holds Ph.D. in economics from Harvard University and taught at New York University's Stern School of Business before joining Business Wee
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マンデル,マイケル・J.
『ビジネスウィーク』経済エディター。アメリカの著名な経済ジャーナリスト。経済ジャーナリスムにおいて信望のある人物に与えられるジェラルド・ローブ賞の受賞者。ハーバード大学から経済学の博士号を取得。ニューヨーク大学スターン・ビジネススクール講師を経て、『ビジネスウィーク』誌に

石崎 昭彦
神奈川大学名誉教授。専攻:アメリカ経済論、世界経済論、経済政策論。1928年東京生れ。58年東京大学大学院博士課程修了。経済学博士(東京大学)。68~98年神奈川大学教授。1998~2000年産業学会会長(本データはこの書籍が刊行された当時に掲載されていたものです)